Модель Э. Альтмана (Z - индекс кредитоспособности Альтмана)

Страница 1

Модель Альтмана измеряет степень риска банкротства. Эта модель выглядит следующим образом:

где К1 - доля оборотных средств в совокупных активах предприятия;

К2 - рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли; Заказать обследование строительных конструкций и сооружений в Москве недорого на remins-group.ru.

К3 - рентабельность активов, исчисленная по валовой прибыли;

К4 - отношение рыночной стоимости собственного капитала к сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия;

К5 - оборачиваемость совокупных активов;

,6…3,3 - коэффициенты регрессии, характеризующие количественное влияние на функцию ZАльтмана от К1…К5 каждого из включенных в модель показателей при фиксированном значении других.

Расчеты для данной модели приведены в таблице 24.

Таблица 22

Модель Э. Альтмана

2008

2009

2010

К1

2,838310851

0,9501506

2,1222202

К2

0,012671802

0,0335883

0,0606761

К3

-0,00602332

-0,0011527

-0,0108044

К4

0,886999762

0,7847056

0,8610832

К5

0,22130571

0,2479252

0,3187093

Z-индекс

4,1573422

1,902149

3,431315

По результатам вычисления ZАльтмана можно сделать вывод, что вероятность банкротства была только в 2009 году в связи с ростом краткосрочных обязательств, которые пришлось увеличить из-за ввода в действие незавершенного строительство и модернизации основных средств

Приложение А

Данные бухгалтерских балансов за три расчетных года

Наименование статей

Код показателя

Абсолютные величины, млн. руб.

2008

2009

2010

1

2

3

4

5

Актив

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

0

0

0

Основные средства

120

18 587 288

21 233 916

20 488 518

Незавершенное строительство

130

1 273 683

1 006 900

810 402

НИОКиТР

131

0

0

0

Доходные вложения в материальные ценности

135

2

0

0

Долгосрочные финансовые вложения

140

355 000

369 722

405 904

инвестиции в дочерние общества

141

0

0

0

Отложенные налоговые активы

145

258497

0

190 891

Прочие внеоборотные активы

150

23530

17605

0

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I

190

20 498 000

22 628 143

21 895 715

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы, в том числе:

210

1 326 677

1 627 740

1 275 416

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211

1 317 230

1 617 818

1 261 969

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)

213

0

0

0

готовая продукция и товары для перепродажи

214

1 522

1 818

1 277

товары отгруженные

215

0

133

0

расходы будущих периодов

216

7925

7971

12 170

прочие запасы и затраты

217

0

0

0

Налог на добавленную стоимость по преобретенным ценностям

220

71 565

85 867

48 318

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:

230

148688

142931

125 617

покупатели и заказчики

231

0

0

0

Дебиторская задолженность (платежи по которойожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), втом числе:

240

3 909 283

6 351 938

5 847 816

покупатели и заказчики

241

1 643 590

3 749 088

4 803 265

Краткосрочные финансовые вложения

250

5 300 000

1 622 555

2 000 568

Денежные средства

260

310 974

1 620 697

750 416

Прочие оборотные активы

270

2304

13552

24 826

ИТОГО по разделу II

290

11 069 491

11 465 280

10 072 977

БАЛАНС (сумма строк 190+290)

300

31 567 491

34 093 423

31 968 692

III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ

Уставной капиталл

410

706 164

706 760

706 760

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

-27554

0

0

Добавочный капитал

420

22 810 437

22 874 441

17 351 282

Резервный капитал, в том числе:

430

4111293

35308

35 308

резервы, образованные в соответствии сзаконодательством

431

30308

35308

35 308

Нераспределенная прибыль прошлых лет

460

0

1991645

7 494 620

Нераспределенная прибыль (убыток)

470

400 017

1 145 147

1 939 735

ИТОГО по разделу III

490

28 000 357

26 753 301

27 527 705

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

0

500 000

0

Отложенное налоговое обязательство

515

637 027

467 816

509 469

Прочие долгосрочные обязательства

520

0

32 567

64 887

ИТОГО по разделу IV

590

637 027

1 000 383

574 356

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

350 348

2 804 427

0

Кредиторская задолженность, в том числе:

620

2 060 260

2 585 318

2 833 538

поставщики и подрядчики

621

1 035 077

1 413 899

1 138 361

задолженность перед персоналом организации

622

63077

6702

6 160

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

29760

67543

112 120

задолженность по налогам и сборам

624

573 730

92 104

83 219

прочие кредиторы

625

358 616

19 844

35 308

задолженность перед бюджетом

626

0

859 916

1 257 055

авансы полученные

627

0

82 976

158 367

прочие кредиторы

628

0

42 334

42 948

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

630

2279

2026

1 983

Доходы будущих периодов

640

37358

18536

114 453

Резервы предстоящих расходов

650

479 862

929 432

916 354

Условные обязательства

660

0

0

303

ИТОГО по разделу V

690

2 930 107

6 339 739

3 866 631

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

700

31 567 491

34 093 423

31 968 692

Страницы: 1 2

Copyright © 2013 - www.Finabalance.ru - Все права защищены