|
Страница 3
Таблица №10-3.
Расчет стоимости товарного знака «ОПТИМИСТИЧЕСКИЙ ВАРИАНТ» |
ОПТИМИСТИЧЕСКИЙ ВАРИАНТ (ставка дисконтирования - 25%) | |
Показатели |
Прогнозные показатели | | |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 | |
Выручка от услуг, оказанных с использованием товарного знака, $USD |
1.722.000 |
1.808.100 |
1.898.505 |
1.993.430 |
2.093.102 | |
Роялти |
5% |
5% |
5% |
5% |
5% | |
Доход от использования товарного знака, $USD |
106 812 |
127 507 |
148 202 |
168 897 |
189 592 | |
Прогноз расходов, связанных с поддержанием в силе товарного знака, $USD |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 | |
Реверсия по ставке 25% к доходу от 2002 года, $USD |
750 367 | |
Денежный поток, $USD |
104 812 |
125 507 |
146 202 |
166 897 |
937 959 | |
Коэфф. текущей стоимости |
0,800000 |
0,640000 |
0,512000 |
0,409600 |
0,156013 | |
Тек.ст-ть денеж. потока, $ |
83 850 |
80 324 |
74 855 |
68 361 |
146 333 | |
Стоимость денежного потока (итого), $USD |
453 724 |
Ожидаемое значение текущей стоимости денежного потока (стоимости ТЗ «ЗАКАЗЧИК-ТМ») определяется с вероятностью осуществления сценариев:
С
тм = Спесс х 0,2 + Свер х 0,6 + Сопт х 0,2 = 306 869
USD
или округленно: 307 000 USD (в рублях по курсу 6,18 - 1 897 260 руб)
Доверительный интервал значений С
тм рассчитывается с использованием среднеквадратического отклонения от средневзвешенного значения:
Var = 0,2 х (Спесс - С
тм)2 + 0,6 х (Свер - С
тм)2 + 0,2 х (Сопт - С
тм)2 = 8 607 397 594
Sd = Sqrt (Var) = 92 776 USD
или округленно: 93 000 USD. (в рублях по курсу 31,24 - 2 905 320 руб)
Вывод
При заданных вероятностях осуществления сценариев, рыночная стоимость товарного знака «ЗАКАЗЧИК-ТМ» на дату оценки методом «освобождения от роялти» с вероятностью 68% будет находиться в диапазоне (307 000
±
93 000)
USD или (9 590 680 руб ± 2 905 320) рублей.
|
