Анализ инвестиционной деятельности крупных инвесторов в РФ

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что в будущем году инвесторы нефтегазового сектора вряд ли продемонстрируют существенную положительную динамику, и рекомендуют переключить внимание на компании, ориентированные на внутренний спрос.

«Нефтяные инвесторы» составляют львиную долю основных индексов, именно поэтому динамика цен на нефть оказывает большое влияние на развитие российского фондового рынка. Вот уже почти полгода цена на черное золото колеблется в пределах 60 долл. за баррель, и многие аналитики не ожидают от нее каких-либо существенных движений. Учитывая особенности налогообложения нефтяных компаний в России, снижение мировых цен даже до 40 долл. за баррель несильно скажется на финансовых результатах компаний, как не сказался и рост выше этого уровня.

Но все не так плохо, как кажется на первый взгляд. Инвестиционная компания «Финнам» советует консервативным инвесторам обратить внимание в будущем году на акции Газпрома (потенциал роста - 20%) и «Сургутнефтегаз» (в случае возможного поглощения более крупным игроком рынка). Также на общем фоне можно выделить компанию «Роснефть», которая имеет четкую тенденцию долгосрочного развития, и ЛУКОЙЛ с потенциалом роста около 13% (по данным БД «Открытие»).

Активный рост реальных доходов населения и, как следствие, рост потребительского спроса создают идеальные условия для динамичного развития потребительского сектора (розничные сети, производители продуктов питания). По данным Росстата, в январе-октябре 2009 года расходы населения на покупку товаров и оплату услуг составили 9461,0 млрд рублей, что на 22,8% больше, чем за аналогичный период 2008 года. Количество компаний потребительского сектора, размещающих свои инвесторы на бирже, растет с каждым годом, что дает возможность инвесторам диверсифицировать свои портфели.

Телеком - второй по популярности (после нефтегазового сектора) ресурс российской фондовой биржи. Достаточно вспомнить недавний почти 20%-ный рост привилегированных акций РосТелекома. По мнению БД «Открытие», разница стоимости обыкновенных и привилегированных бумаг РосТелекома, скорее всего, будет сокращаться. С учетом текущих цен обыкновенных акций, потенциал роста привилегированных составляет порядка 30%, до уровня около 120 рублей.

По прогнозу «Финама», в 2008 году инвесторы также оценят привлекательность активов транспортной отрасли. Среди вероятных лидеров роста они выделяют компании танкерного и вертолетного сегментов. Оценивая инвестиционную привлекательность танкерных компаний, необходимо отметить стабильно растущий спрос на нефть и нефтепродукты со стороны развитых и развивающихся стран. Также потенциально интересным для инвестирования считается вертолетный сегмент отрасли. Данное направление является перспективным, отвечающим растущим потребностям современной экономической среды. Компании вертолетного сегмента традиционно демонстрируют высокий уровень рентабельности наряду с прозрачностью и предсказуемостью доходов.

Таблица 2.3 - Потенциальные инвесторы на российском рынке ценных бумаг