|
Страница 1
В рыночной системе товарные рынки функционируют не сами по себе, а в тесной взаимосвязи с другими ее элементами, и в первую очередь - с денежным рынком.
Для того чтобы дать определение денежному рынку, необходимо вспомнить сущность денег как таковых. Как известно, деньги - это товар… И как любой товар они покупаются и продаются. Покупка денег обеспечивает формирование финансовых активов, их продажа - размещение этих активов. С этих позиций денежный рынок можно определить как систему экономических отношений между продавцами и покупателями денег, опосредуемых через спрос на них и их предложение. Основными его элементами являются предложение денег, спрос на деньги, цена денег (ставка ссудного процента).
Различают два вида спроса на деньги:
а) операционный, или спрос на деньги для совершения сделок;
б) спекулятивный, или спрос на деньги со стороны активов.
Операционный спрос на деньги связан с обслуживанием торговых и платежных операций, то есть все участники рыночных отношений должны располагать определенными суммами денег для то го, чтобы покупать друг у друга товары, услуги и факторы производства. Количество денег, необходимое для заключения сделок, определяется главным образом общим денежным уровнем или объемом валового национального продукта и не зависит от процентной ставки. Чем больше общая денежная стоимость находящихся в обмене товаров и услуг, тем больше потребуется денег для совершения сделок. Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально объему валового национального продукта и зависит в первую очередь от трех величин:
количества товаров и услуг, находящихся на рынке;
цен, по которым они продаются;
скорости оборота денег (6, с. 200).
В операционный спрос на деньги входит также некоторый денежный резерв, с помощью которого производители и потребители стараются обезопасить себя от непредвиденных обстоятельств рыночной конъюнктуры.
Поскольку операционный спрос на деньги зависит от уровня ВНП и не зависит от процентной ставки, то на графике его можно изобразить в виде вертикальной прямой (рис. 3а).
Рис. 3. Спрос на деньги для сделок (а) и как средство сохранения богатства (б).
Рассмотрим вторую составляющую совокупного спроса на деньги, т.е. спрос на деньги как средство сохранения богатства. Кейнс называл его спекулятивным. Этот спрос объясняется тем, что часть своих доходов население сберегает. Есть три варианта сбережения: сохранять их в виде денег; покупать ценные бумаги; приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления. Последняя форма сбережений характерна более всего для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор осуществляется между деньгами и ценными бумагами.
Существует обратная зависимость между спросом на деньги как средство сохранения богатства и движением процентной ставки. Графически спрос будет изображаться нисходящей кривой Dа (рис. 3б). Она никогда не будет касаться оси абсцисс, так как существует некоторая минимальная ставка процента imin, при которой неудобства хранения сбережений в форме облигаций не будут компенсироваться доходом на них, и никто не будет предъявлять спрос на облигации.
Совокупный спрос на деньги можно получить, суммировав спрос на деньги для сделок Dt и спрос на деньги со стороны активов Dа Кривая общего спроса Dm (рис. 4) не касается оси абсцисс, ибо норма процента не может упасть ниже минимальной предельной ставки imin. Она не касается и оси ординат, так как составляющая спроса на деньги Dt не зависит от ставки процента (2, с. 478).
Рис. 4. Совокупный спрос на деньги Рис. 5. Предложение денег
Спрос на деньги должен покрываться их предложением. Под предложением денег понимается общее количество денег, находящееся в обращении. Основными компонентами предложения денег являются бумажные деньги и чековые вклады. Бумажные деньги - это находящиеся в обращении долговые обязательства государства, которые означают, что государство, выпуская деньги в обращение, обязуется покрыть эту бумажную массу соответствующим количеством товаров (включая золото) и услуг. Чем больше государство предлагает в обращение бумажных денег, тем больше его внутренний долг.
|
